投资收益分析指标(光伏发电投资收益分析)

先简单聊一下市场。

我们前面说过,尽管目前经济压力几乎前所未有,并且相关喊话和措施持续加码,但从具体落地上却显得犹犹豫豫,远没有08年的“4万亿”干净利落见效快。这也导致资金还是谨慎,谨慎的点就在于这种“挤牙膏”试的措施能不能真的稳住经济,反映到A股上就显得比较难受。

从压制市场的三大因素看,俄乌局势僵局持续;美联储方面有新的变化,美联储相关最新言论为交易员提供了押注7月后暂停加息的机会,这对全球资本市场都是个刺激,当然还需要关注美国相关数据等;疫情方面,国内疫情控制数据很不错,北京、天津等大幅向好。

所以,大环境上现在积极因素在积累,利空逐步消退。尽管稳增长没有出现强措施,但是目标是坚定不移的,这就要求6月份以后,尤其是三季度发力增长的空间加大,经济增长空间释放,也会带动A股走强。三季度,会更加的乐观。

当前指数量能有所欠缺,并且小压力下有调整的需要,小幅回调继续修复会是主旋律。

对于市场方向,其实稳增长已经指明了方向,这个我们一直在强调,就是基建和消费复苏的逻辑。

……

行情好的时候,可能大多数的投资技巧和流派都能赚到钱,谁也不服输。但是到了行情不好的时候,才是考验和检验什么是好的投资方式的时候。

最近又回顾了一下邱国鹭的《投资中最简单的事》,他认为有两条投资原则在过去是充分得到验证的,一个是“投资应该数月亮,胜而后求战”,一个是“便宜是硬道理”。

他讲的“数月亮”就是要投资好公司,也就是核心资产,“便宜是硬道理”就是好价格。

这样,复杂的投资过程其实就是寻找“便宜的好公司”的问题,这样投资就变的相对简单。

其实这个也和巴菲特一脉相承,都是在强调:好行业、好公司、好价格。也就是人们说的价值投资。

但是现实中,很多投资者却感觉价值投资很难受,依然逃不了大幅回调的煎熬。

这里其实忽略了一个点,选择好行业、好公司、好价格是完全没问题的,但却没有解决短期能不能涨的问题。

所以,老张认为,投资需要关注确定性、景气度估值这三个要素。

第一,确定性,解决是的行业或者公司中长期增长相对确定的问题,就是上面说的好行业、好公司。

我们也有一些能量化和辅助的分析工具。比如,行业分析上,我们强调波特五力模型分析,把一个公司放到行业产业链上下游以及行业竞争格局中来看待,其与竞争对手的优势、自身的劣势、行业替代者、定价权等等。

投资收益分析指标(光伏发电投资收益分析)

比如公司分析上,财务分析是研究公司基本面的重中之重,我们可以运用杜邦分析法也就是ROE拆解,来了解公司靠什么模式赚钱,是高利率还是高周转,还是高杠杆,然后再围绕这些因素进一步的深挖拆解下去,就能找到上市公司的核心优势在哪里。

第二,估值,解决的是价格合不合适的问题,也就是上面说的“好价格”。

这一块,我们主要通过估值来衡量,这就需要我们掌握多种多样的估值方式、怎么去看估值,并且熟知每种估值方式使用的行业。

但是“好价格”并不一定涨,只是解决了相对便宜和合适的问题,这也是很多朋友怀疑价值投资的点,公司也好、估值也低,就是不涨,熬不住的人就情绪上难以控制。

第三,景气度,解决的就是行业或者公司短期能不能涨的问题。

我们通常说的热度其实就是景气度,景气度的衡量需要关注产业政策、产品销量价格、技术变革、资本进退等等,是一个整合信息的过程。

比如,不少投资者喜欢的炒热点、做概念、打板龙头等,就是只做的景气度。

在投资中,这三个要素基本上是不能兼顾的,因为极少会出现一个公司确定性高、估值便宜,同时行业景气度又高的,一般景气度来了后估值都被炒起来了。

举个简单的例子,去年的医美、锂电等,估值被炒到了100倍甚至200倍,就是因为景气度来了,后面景气度一下降,估值又出现了下杀,近期锂电景气度又还出现了,估值又抬升了一大截。

所以,投资是在这三个因素上的权衡,如果你看重确定性和估值,就要忽略景气度的干扰,也就是所谓的价值投资;如果你看重确定性和景气度,那就是做的行业轮动投资,我们只需要找到好赛道,跟踪景气度就可以;如果你只做景气度,那就追热点,不用关心公司到底垃不垃圾。

只做景气度热点尽管刺激,但是你的风险敞口会非常大,因为即便做热点很多人也就赚几个点就吓跑了,极少吃到连板的大肉,但一旦出现回调,可能抗两个跌停甚至三个跌停都不止损,这完全是赚的少亏的多的投资方式,风险敞口放的很大,是不可取,尽管刺激。

所以,在有确定性或者估值的底层逻辑上,再去做景气度,就会让风险敞口放的很小,向下有安全垫,向上收益空间被打开,这就是亏得少赚得多。

这就是老张一直说的选股有逻辑,交易有方法。

A股是个不确定的市场,老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己,这也是老张投研一直在做的!

坚持好公司,睡觉才踏实!欢迎留言区交流!

再好的投研逻辑,也需要市场的配合、资金的认可、以及较强的择时能力。

以上内容只是基于目前市场环境以及公司基本面的解读分析,不做具体买卖建议。股市有风险,入市需谨慎。

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来源:老张投研

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