业绩基准利率与年化收益率的区别(业绩基准是什么意思)

业绩基准利率与年化收益率的区别(业绩基准是什么意思)

作者:懒人养基

来源:雪球

投资者对自己的投资都会有一个朦胧而模糊的期望肯定都希望回报越高越好

多高算高多好算好能不能实现有没有跟自己的风险承受能力相适应

问问这些问题就知道其实我们中的绝大部分对自己的投资都是缺少规划的我们的投资大都处于这么一种漫无目的的状态踩上西瓜皮滑到哪儿算哪儿

这种漫无目的会让我们经常处于一种焦虑之中总想追求最好的基金和最优组合可现实却啪啪打脸因为自己选定的基金或自己设定的组合大概率不是阶段回报最好的于是不断换基金不断调整方案陷入追涨杀跌的怪圈

一番折腾下来苦死累活亏了大把的钱赚了个寂寞

所以根据自身情况给自己的基金投资定一个也就是一个业绩基准我认为还是非常有必要的

因为一个具体可行的业绩基准让我们有了方向感不再像无头的苍蝇

只要我们的短期业绩跟业绩基准偏离不大我们就完全可以放心躺平而如果偏离大了我们也有明确的调仓方向

基金投资确定业绩比较基准基于以下基础认知和原则

1长期投资长期回报与国运深度绑定

2市场不可战胜获取市场平均水平的回报即为投资成功

3不同风险偏好对应着不同的业绩比较基准

每个人想象中的风险偏好与实际风险偏好可能是有差距的有时候这个差距可能还很大

而满仓经历过一次大幅下跌或者较长时间的下跌经过实实在在的压力测试才能得出一个人真实的风险偏好水平

我经历过2018年越跌越买最后满仓的全过程满仓经历了2022年开年以来猝不及防的大幅下跌

基本感受是没感觉几乎毫无压力大幅下跌还会给我一种莫名的兴奋因为又可以获得一些廉价筹码了

所以我把自己定义为较高风险偏好者相应地我给自己基金投资设定的业绩比较基准是偏股混合型基金指数长期年化收益率15%左右

风险承受能力再低一点的中等风险偏好者对应的业绩比较基准可以设定为平衡混合型基金指数长期年化收益率大约10-12%

较低风险偏好者对应的业绩比较基准可以设定为偏债型基金指数长期年化收益率大约8-10%

稳健型投资者对应的业绩比较基准可以设定为债型基金指数长期年化收益率大约4-6%

保守型投资者直接买货币基金或者存定期存款就可以了

业绩基准利率与年化收益率的区别(业绩基准是什么意思)

如此一来我们就有了与我们投资的基金组合净值同步更新的业绩比较基准

以较高风险偏好的投资者为例不要心比天高首先确保自己能拿到偏股混合型基金指数长期年化15%左右的收益如果运气够好能力够强再图谋自己的超额

几乎所有的互联网基金销售平台都能显示我们投资的基金组合各个时间段的收益率我们就用今年以来收益率与偏股混合型基金指数作比较

如果我的基金组合与偏股混合基金指数今年以来收益率偏离度不大比如±5个百分点以内的偏离度就可以维持基金组合中各基金比例不动增量资金按各基金原始比例追加投入

如果组合超越基准5个百分点以上比如今年以来组合收益率16%基准涨幅10%可以卖出一部分超过基准涨幅的基金买入同等金额涨幅不如基准的基金恢复组合中各基金的原始比例如果全部基金涨幅都超过基准说明成份基金都处在热门赛道或风格上组合结构不合理需要调出部分热门赛道或风格基金调入部分均衡风格基金或者冷门赛道或冷门风格基金

如果组合落后基准5个百分点以上比如今年以来组合收益率-5%基准涨幅1%需要检视组合中成份基金是否过于集中于某个行业或某种风格或者是否大部分为追高买入或者逆向布局的基金是否占比过大是否需要调整为总体风格较为均衡的结构

当然如果增量资金相对已投资部分占比较高也可以通过调整增量资金买入比例达到以上目的不用对现有基金做出调整

可能有投资者会觉得5个百分点会不会太少了这样做会不会触发频繁调仓其实如果我们的基金组合不赌方向相对来说是比较均衡的结构与偏股混合型基金指数要产生5个点以上的偏离度并不容易

我自己构建的基金组合从今年以来我一直在GZH写实盘周记做详细记录三个多月的时间里基本上就是稳定在比偏股混合型基金指数好1-2个百分点的水平

如果一个基金组合过于赌方向偏向某一行业主题或者单纯布局典型成长或深度价值风格它的业绩与偏股混合型基金指数的偏离度就会比较大除非自认是轮动高手能够战胜市场否则是很不利于长期投资的需要检视做出调整以行业和风格均衡配置为好

当然对应每一种风险偏好相应的基准偏离度达到多少需要调仓怎么调仓依每个人构建投资组合的思路不同应该有所不同需要在投资实践中不断调整和完善

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